军事四川法制网 2022-05-05 545浏览

毕马威：2021年中国股权投资动态

报告显示，在疫情逐渐得到控制和宏观经济持续恢复的背景下，2021 年创业投资（VC）、私募股权投资（PE）市场新成立基金增长显著，投资数量和投资金额实现双增长，大额融资案例在多个行业涌现。

报告显示，2020 年下半年随着防疫常态化，市场流动性提升，资本的信心得到修复，募资市场开始回暖。2021 年 VC/PE 市场新成立基金共 9748 只，同比增长 27.8%。基金总认缴规模为 8025 亿美元，同比增长 34.5%。

其中，母基金增长尤为迅速。2021 年新成立母基金总规模达到 1017 亿美元，为 2020 年规模的两倍以上，创近 5 年新高。毕马威中国金融业主管合伙人张楚东表示，母基金规模的快速增长得益于国家对战略性高精尖产业和‘专精特新’企业的支持，各级政府通过设立政府引导基金和大型产业母基金，引导社会资本更好地支持重点行业和企业，推动中国创新引领发展。

展望 2022 年，报告提出，股权投资将更加注重技术创新，回归价值逻辑， “专精特新” 型项目受到更多关注。毕马威中国私募股权行业联席主管合伙人吴福昌表示，过去几年全球股权投资平均交易规模呈上升趋势，主要是由于中后期投资占比增加以及市场整体估值的攀升。但随着资本市场的发展和股票发行注册制改革的推进，市场不再盲目为高估值买单，这也推动投资机构更加理性，未来股权投资可能更多关注早期投资、提前布局、深耕行业。

报告认为，投资机构向聚焦垂直专业化和扩大管理规模构建生态两个方向发展。毕马威中国首席经济学家康勇表示，股权投资机构向做精、做大两大方向发展。一方面，细分垂直类投资机构聚焦专业化，深耕于某一特定行业的垂直细分领域，带来较高的内部收益率。另一方面，头部投资机构在募集资金、争取专业人才、拿到优质项目方面具有较强的话语权，从而获得更高的溢价能力，在覆盖多赛道的同时可以向做大资管规模和构建生态的方向发展。